Aktienoptionen Finanzkrise

Finanzkrise Was ist eine Finanzkrise Eine Finanzkrise ist eine Situation, in der der Wert von Finanzinstituten oder Vermögenswerten rapide sinkt. Eine Finanzkrise ist oft mit einer Panik oder einem Lauf auf den Banken verbunden, in denen die Anleger Vermögenswerte verkaufen oder Geld von Sparkonten mit der Erwartung, dass der Wert dieser Vermögenswerte fallen wird, wenn sie bei einem Finanzinstitut bleiben. Laden des Players. BREAKING DOWN Finanzkrise Eine Finanzkrise kann als Folge von überbewerteten Institutionen oder Vermögenswerten auftreten und kann durch Investorenverhalten noch verstärkt werden. Ein schneller Absatz von Selloffs kann zudem zu niedrigeren Assetpreisen oder zu mehr Sparbeträgen führen. Ungeprüft, kann die Krise die Wirtschaft in eine Rezession oder Depression gehen. Wie die Finanzkrise 2008 geschah Die Finanzkrise von 2008 war die schlimmste Wirtschaftskatastrophe seit der Weltwirtschaftskrise von 1929. Die eigentliche Ursache ist auf kein einziges Ereignis oder Grund zurückgeführt worden. Es war vielmehr das Ergebnis einer Folge von Ereignissen mit jeweils einem eigenen Auslösemechanismus, der zu einem Zusammenbruch des Bankensystems führte. Es wurde argumentiert, dass die Samen der Krise wurden so weit zurück wie die 1970er Jahre mit Community Development Act, die Banken gezwungen, ihre Kredit-Anforderungen für einkommensschwache Minderheiten zu lösen, die Schaffung eines Marktes für Subprime-Hypotheken. Die von Freddie Mac und Fannie Mae garantierte Subprime-Hypothekenverschuldung setzte sich bis in die frühen 2000er Jahre fort, etwa in der Zeit, als das Federal Reserve Board die Zinssätze drastisch senken sollte, um eine Rezession abzuwehren. Die Kombination von losen Kredit-Anforderungen und billiges Geld spornte eine Gehäuse-Boom, die Spekulationen, die fuhr die Immobilienpreise fuhr. In der Zwischenzeit schufen die Investmentbanken, die aufgrund der Dotcom-Büste und der Rezession 2001 leichte Gewinne erwirtschafteten, besicherte Schuldverschreibungen (CBOs) aus den auf dem Sekundärmarkt erworbenen Hypotheken. Da Subprime-Hypotheken mit Prime-Hypotheken gebündelt wurden, gab es keine Möglichkeit für Anleger, die mit dem Produkt verbundenen Risiken zu verstehen. Um die Zeit, als der Markt für CBOs aufheizte, begann die seit mehreren Jahren aufgebaute Wohnblase zu platzen. Als die Immobilienpreise fielen, begannen Subprime-Kreditnehmer auf Darlehen, die mehr wert waren als ihre Häuser, die Beschleunigung der Rückgang der Preise. Als die Anleger erkannten, dass die CBOs aufgrund der toxischen Schulden, die sie vertreten, wertlos wurden, versuchten sie, sie zu entladen, aber es gab keinen Markt für sie. Dies führte zu einer Kaskade von Subprime-Kreditgeber Ausfälle, die eine Liquidität Ansteckung, die seinen Weg zu den oberen Ebenen des Bankensystems arbeitete geschaffen. Zwei große Investmentbanken, Lehman Brothers und Bear Stearns, kollabierten unter dem Gewicht ihres Engagements gegenüber den Subprime-Schulden, und mehr als 450 Banken scheiterten in den nächsten fünf Jahren. Mehrere der großen Banken waren am Rande des Scheiterns war es nicht für eine Steuerzahler finanzierte Rettungsaktion. Did Derivate Ursache der Rezession Die Feststellung der Ursache des finanziellen Zusammenbruchs wurde von allen vom Kongress an den Kleinunternehmer gesucht. Diese Frage hat die Menschen zu Schlussfolgerungen gebracht, die von der Wall Street bis zu einem schlecht geregelten System reichen. Responses beruht in erster Linie auf der Meinung, weil es sehr wenige verifizierte Tatsachen gibt, auf die man als Ursache hinweisen kann. Dies mag daran liegen, dass ein Zusammenfluss von Faktoren, von denen viele schlecht verstanden werden, den Zusammenbruch verursacht hat. Einer dieser Faktoren ist die finanzielle Innovation. Die derivative Wertpapiere, die vorsätzlich sichere Instrumente durch Entfernung oder Diversifizierung des inhärenten Risikos in den zugrunde liegenden Vermögenswerten erstellt. Die Frage lautet: Haben diese Instrumente das zugrunde liegende Risiko wirklich reduziert oder sogar erhöht (Erfahren Sie mehr über Derivate in den Barnyard-Grundlagen von Derivaten und Derivate für Privatanleger sicher) Derivate: Ein Überblick Derivative Instrumente wurden nach den 70er Jahren geschaffen Um Risiken zu bewältigen und eine Versicherung gegen Nachteile zu schaffen. Sie wurden als Reaktion auf die jüngsten Erfahrungen des Ölschocks, hohe Inflation und ein 50 Tropfen in den US-Aktienmarkt geschaffen. Infolgedessen wurden Instrumente, wie Wahlen, die eine Weise sind, von der Oberseite zu profitieren, ohne die Sicherheit zu besitzen oder gegen die Nachteile zu schützen, indem sie eine kleine Prämie zahlen, wurden erfunden. Die Preisbildung dieser Derivate war zunächst eine schwierige Aufgabe bis zur Schaffung des Black-Scholes-Modells. Andere Instrumente umfassen Credit Default Swaps. Die gegen einen Vertragspartner in Verzug geraten, und besicherte Schuldverschreibungen. Die eine Form der Verbriefung ist, in der Kredite mit zugrunde liegenden Sicherheiten (wie Hypotheken) gepoolt werden. Die Preisgestaltung war auch mit diesen Instrumenten schwierig, aber anders als Optionen wurde kein zuverlässiges Modell entwickelt. 2003-2007 - Der wirkliche Gebrauch (oder Überbeanspruchung) Die ursprüngliche Absicht war, gegen das Risiko zu schützen und vor dem Nachteil zu schützen. Allerdings wurden Derivate spekulative Werkzeuge oft verwendet, um auf mehr Risiko zu nehmen, um die Gewinne und Renditen zu maximieren. Dabei handelte es sich um zwei miteinander verflochtene Themen: verbriefte Produkte, die schwierig zu bewerten und zu analysieren waren, wurden gehandelt und verkauft, und viele Positionen wurden genutzt, um den höchstmöglichen Gewinn zu erzielen. Schlechte Qualität Banken, die nicht auf Kredite halten wollte, bündelte diese Vermögenswerte in Fahrzeuge, um verbriefte Instrumente zu schaffen, die sie an Investoren wie Pensionsfonds verkauften. Die einer immer schwieriger zu erreichenden Hürde von 8-9 gerecht werden mussten. Weil es weniger und weniger gute kreditwürdige Kunden zu leihen gab (wie diese Kunden bereits geliehen hatten, um ihre Bedürfnisse zu erfüllen), wandten sich die Banken an Subprime-Kreditnehmer und etablierte Wertpapiere mit schlechten zugrunde liegenden Kredit-Qualität Darlehen, die dann an Investoren weitergegeben wurden. Die Anleger stützten sich auf die Ratingagenturen, um zu bestätigen, dass die verbrieften Instrumente von hoher Bonität waren. Das war das Problem. Derivate sichern das Risiko bei ordnungsgemäßer Anwendung, aber wenn die verpackten Instrumente so kompliziert werden, dass weder der Kreditnehmer noch die Rating-Agentur sie oder ihr Risiko versteht, scheitert die ursprüngliche Prämisse. Nicht nur die Investoren, wie Pensionskassen, stecken halten Wertpapiere, die in Wirklichkeit erwies sich als genauso riskant wie die zugrunde liegenden Darlehen, Banken stecken auch. Banken hielten viele dieser Instrumente auf ihren Büchern als Mittel zur Befriedigung der Rentenanforderungen und Verwendung dieser Vermögenswerte als Sicherheiten. Da Abschreibungen von Finanzinstituten vorgenommen wurden, zeigte sich jedoch, dass sie weniger Vermögenswerte hatten als nötig. Als die durchschnittliche Erholungsquote für das hochqualitative Instrument etwa 32 Cents auf dem Dollar betrug und das Mezzanine-Instrument in Wirklichkeit nur fünf Cent auf den Dollar zurückgab, wurde eine große negative Überraschung von Investoren und Institutionen mit diesen sicheren Instrumenten empfunden. (Erfahren Sie mehr im Herbst des Marktes im Herbst 2008.) Leihen Funds Banks geliehene Mittel zu leihen, um mehr und mehr verbriefte Produkte zu schaffen. Infolgedessen wurden viele dieser Instrumente unter Verwendung der Margin oder der geliehenen Kapital geschaffen, damit die Firmen nicht einen vollen Aufwand des Kapitals zur Verfügung stellten. Die massive Menge der Hebelwirkung während dieser Zeit vollständig verstärkt das Problem. Die Kapitalstrukturen der Banken stiegen von Leverage Ratios von 15: 1 auf 30: 1. So überstieg der Markt für Credit Default Swaps bis Mitte 2008 die gesamte Weltwirtschaftsleistung um 50 Billionen. Als Ergebnis wurde ein Gewinn oder Verlust vergrößert. Und in einem System, das sehr schlechte Regulierung oder Aufsicht hatte, konnte ein Unternehmen schnell in Schwierigkeiten geraten. Dies war nicht offensichtlicher als mit AIG, die rund 400 Milliarden Credit Default Swaps auf ihrem Buch hatte, ein Betrag, der nicht überraschend hatte es kein Kapital zu decken. (Lesen Sie mehr über AIG in Falling Giant: Eine Fallstudie von AIG.) Schlussfolgerung Die Argumente der Ursache des finanziellen Zusammenbruchs können für eine lange Zeit andauern und es kann nie eine Konsenserklärung geben. Wir wissen jedoch, dass der Einsatz derivativer Wertpapiere eine zentrale Rolle in dem System gespielt hat, das Wertpapiere, deren wahre Er - findung es war, das Risiko zu mindern, scheinbar verschärft hatte. Und wenn Margin in die Mischung aufgenommen wurde, wurde ein Rezept für eine Katastrophe definiert. (Erfahren Sie mehr über den finanziellen Zusammenbruch in der Finanzkrise 2007-08 in Review.) Buchhaltungsmethoden, die sich auf Steuern und nicht auf das Auftreten von öffentlichen Abschlüssen konzentrieren. Steuerberatung wird geregelt. Der Boomer-Effekt bezieht sich auf den Einfluss, den der zwischen 1946 und 1964 geborene Generationscluster auf den meisten Märkten hat. Ein Anstieg der Preise für Aktien, die oft in der Woche zwischen Weihnachten und Neujahr039s Day auftritt. Es gibt zahlreiche Erklärungen. Ein Begriff verwendet von John Maynard Keynes verwendet in einem seiner Wirtschaftsbücher. In seiner 1936 erschienenen Publikation The General Theory of Employment. Ein Gesetz der Gesetzgebung, die eine große Anzahl von Reformen in U. S. Pensionspläne Gesetze und Vorschriften. Dieses Gesetz machte mehrere. Ein Maß für den aktiven Teil einer Volkswirtschaft. Die Erwerbsquote bezieht sich auf die Anzahl der Personen, die sind.